VC投资人亲历复盘：AI Agent创业潮为何一年内几乎全军覆没

一位自称没有技术背景的VC投资人分享了其投资AI Agent项目的亲身经历。2025年上半年，受Manus爆红并被Meta以20亿美元收购的消息带动，该投资人出手投资了2个Agent项目，项目估值在半年内上涨数倍。当时那波Agent创业热潮涵盖AI头条、AI小红书、AI抖音、AI社交、AI游戏等多个方向，项目大多面向海外市场，采用海外架构，拿美元基金投资。然而一年之后，这批项目几乎全军覆没，没有做出惊艳的产品。真正跑出来的，反而是大厂和基础模型厂商推出的Claude Code、Codex、WorkBuddy等产品。据文中转述，这些项目的创始人复盘后认为，模型能力快速进化，覆盖了他们当时通过套壳和工程手段解决的需求，Cursor也已被Claude Code基本替代。发帖人同时表示，从历史上新技术的发展经验看，模型能力本质是基建，应用层一定会大爆发，必然会有新的公司跑出来，而上一时代的大厂几乎很少有能延续到下一个时代的。

事件分析

核心观点：套壳应用死于模型进化，但基建之上必有应用爆发——胜负手在于护城河能否跑赢模型迭代速度。